Tom Lee: Shortear MSTR se convirtió en el hedge preferido del mercado ante caídas

BlockBeats News, 23 de noviembre, el Presidente y CEO de BitMine, Tom Lee, declaró que MicroStrategy se ha convertido en la herramienta preferida para que los inversores de criptomonedas gestionen el riesgo, lo que explica en parte la razón por la cual el precio de sus acciones cayó un 43% en el último mes.

"La estrategia puede ser el punto focal más importante en este momento, ya que es tanto una acción proxy de Bitcoin como el activo alternativo con mayor liquidez", dijo Lee en una entrevista con CNBC el jueves. Debido a las limitadas herramientas disponibles para hacer hedge directo de pérdidas en el mercado de criptomonedas, los traders institucionales han recurrido a shortear las acciones de Strategy. La empresa posee casi 650.000 bitcoins, vinculando estrechamente su precio bursátil al rendimiento de Bitcoin.

"En mi opinión, cuando los participantes del mercado de criptomonedas intentan hacer hedge de las pérdidas de sus tenencias de Bitcoin y Ethereum, no pueden encontrar ninguna otra vía de cobertura aparte de shortear su acción alternativa líquida, y MicroStrategy es la mejor opción", explicó Lee. Agregó que las herramientas de cobertura nativas como los derivados de Bitcoin y Ethereum carecen de liquidez para grandes fondos: "Cualquier inversor que mantenga una posición larga significativa en Bitcoin... tiene una capacidad de cobertura muy limitada en el mercado de derivados de criptomonedas".

Sin embargo, Strategy proporciona una solución. "Los inversores pueden utilizar la cadena de opciones altamente líquida de Strategy para hacer hedge de todo su riesgo de activos de criptomonedas", señaló Lee, "Esencialmente, Strategy está absorbiendo toda la presión de cobertura generada por toda la industria de criptomonedas para proteger las posiciones largas".

Lee también mencionó el impacto duradero de la caída del mercado del 10 de octubre, que eliminó 20.000 millones de dólares en capitalización de mercado y destruyó la liquidez de la exchange de criptomonedas. "Esto golpeó severamente a los creadores de mercado", refiriéndose a ellos como los "bancos centrales" del mercado de criptomonedas. Desde entonces, las fisuras sistémicas han persistido, y la liquidez para activos proxy de Bitcoin como altcoins, acciones de minería de criptomonedas y Strategy sigue siendo escasa.

En medio de la actual tendencia bajista, MSTR es uno de los objetivos más afectados. Lee cree que esto se debe en parte a su papel como "válvula de presión" del mercado. Señaló que la estructura subyacente del mercado de criptomonedas sigue siendo frágil, y el fenómeno de que Strategy se convierta en una herramienta de cobertura está revelando problemas estructurales más profundos.