美國加密抵押貸款面臨估值風險與監管不確定性

關鍵要點

• 美國一些貸款方已經開始接受比特幣等加密貨幣作為抵押貸款的資產，但風險依然存在。
• 新指導方針要求房利美和房地美在抵押貸款申請中考慮加密資產，但這一政策的推行仍存在許多限制。
• 對年輕世代而言，加密抵押貸款被視為一種擁有房產的契機，但監管和市場風險使其前景不明。
• 政治因素也在影響加密抵押貸款的推進，一些政客試圖將此轉化為立法。

WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:40:09

美國加密抵押貸款的現狀與挑戰

在美國，接受加密貨幣作為抵押貸款的一些貸款人正在面臨著估值風險和監管的不確定性。2025年6月，美國聯邦住房金融局（FHFA）要求房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）研究如何在貸款申請中承認加密資產。而賓夕法尼亞州的貸款商Newrez也隨之宣布，他們將開始接受某些加密貨幣作為其貸款評估的一部分，包括住房貸款、再融資及其他投資性物業。

這一新政策意在將加密貨幣納入美國住房市場的流動性和穩定性保障體系中。比特幣財務戰略公司的主席邁克爾·塞勒（Michael Saylor）表示，未來世代將記住這個時刻，因為這是比特幣進入美國夢的關鍵時刻。然而，儘管來自住房當局的指導和接受度的增強，許多發行者依然對風險持謹慎態度，監管明確性亦遙不可及。

在美國，房產擁有率在過去60年間一直保持相對穩定，保持在60%到70%之間。然而，房主的平均年齡卻有所顯著提高，從2010年的39歲上升到15年後的59歲。這意味著千禧一代和Z世代的年輕人進入房地產市場的機會稀少。

根據2023年哈密頓計劃的一份報告，大型機構投資者在一些城市擁有大量的單戶出租屋。例如，在亞特蘭大，他們擁有27%的單戶出租物業，在孟菲斯則高達45%，而在伯明翰是37%。

由於大多數加密貨幣持有者年齡在44歲以下，允許他們將其持有的加密資產作為貸款評估的一部分，或許能在一定程度上幫助他們獲得住房。然而，這一政策並非沒有挑戰。

雖有開端，仍需面對估值調整和監管窄化

對於GSE正開始進行的這一政策，各方雖持觀望態度但也不可避免地需應對風險，這些風險主要集中在加密資產的價格波動及其在貸款過程中的價值計算上。即便貸款人開始接受加密貨幣，他們可能不會接受所有不同類型的數字貨幣。現實情況是，一些貸款人只願意針對比特幣進行交易，這類貸款通常發生在使用“私人標籤”或“巨型市場”中。

在某種程度上，即使金融機構接受了加密貨幣作為抵押，他們也可能要求投資者對他們的加密資產進行“估值調整”。貸款人可能會假設加密資產價格會下降，從而減少其作為抵押品的價值。

政治驅動下的加密抵押貸款未來

加密抵押貸款的發展，在很大程度上受到政治因素的推動。基於這一政策的引入與其“使美國成為全球加密之都”的願景保持一致。一些經濟學家表示，這一舉措可以幫助合法化加密貨幣，進一步增強總統的議程。不過，一些民主黨人對此持反對意見，包括著名加密批評者伊麗莎白·沃倫和昔日總統候選人伯尼·桑德斯在內的五位參議員曾撰寫信件指出，其中更涉及到可能的利益衝突。

共和黨立法者也在努力推進有利於加密和貸款市場的相關法案。一位懷俄明州參議員已經提出名為《21世紀抵押法案》的法案，以試圖將該指令固化為法律。然而，這一法案仍停滯於銀行、住房與城市事務委員會。

面對立法過程中的政治阻力和市場風險，貸款人和其他金融機構正在重新考慮這一政策對其商業模式的潛在影響。特朗普政府從其它方面推進降低住房成本的計劃，提出希望藉由利用401(k)等退休儲蓄來支付首付款，甚至考慮禁止大型機構投資者購買單戶住宅的提案。這些舉措顯示出了一種明顯的政治推動力，意圖在華盛頓通過持續的多方努力來促進加密貨幣的發展。

而在全球範圍內，杜拜與阿布達比也成為加密貨幣產業的蓬勃之地，吸引著大量的投資和創業熱潮。在這樣的背景下，WEEX正著力於建立自身在加密金融領域的領先地位，以其創新的交易平台和安全的交易服務為用戶提供堅實的保障。

常見問題

加密貨幣如何影響美國抵押貸款市場？

加密貨幣被納入抵押貸款評估後，更多的年輕投資者可能會進入房地產市場，從而影響整體市場流動性與購房年齡分佈。

加密貨幣貸款有哪些風險？

主要風險來自於數字資產的高波動性、不穩定的價格走勢以及可能的監管變化。

貸款人如何處理加密資產的波動性？

貸款人可能會降低加密貨幣作為抵押品的價值，以應對可能的價格下跌風險。

政治因素在加密貸款中扮演何種角色？

政界人士的驅動力強化了加密貸款政策的合法性，但同時也使其面臨政治鬥爭與立法挑戰。

WEEX在這一領域扮演什麼樣的角色？

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