La paradoja de Robinhood: De la oposición a Wall Street al servicio de los ricos

Título original: Las aplicaciones de trading «anti-Wall Street» ofrecen ahora a los grandes inversores las ventajas de los grandes bancos

Autores originales: Charlie Wells, Paulina Cachero, Bloomberg

Traducción original: Chopper, Noticias Foresight

Las aplicaciones de inversión que ganaron popularidad gracias a las operaciones sin comisiones, las acciones fraccionadas y las acciones «meme», y que se promocionaban como una «democratización financiera», están derivando ahora hacia el elitismo.

Robinhood, eToro, Revolut y Public.com, que antes se asociaban con «jóvenes que operaban en bolsa desde el sótano de sus padres», ahora ofrecen a los inversores acceso a salas VIP de aeropuertos, cenas y privilegios para asistir a carreras de Fórmula 1.

Han lanzado una tarjeta de crédito de alta gama con una cuota anual de 695 dólares, que ofrece servicios exclusivos de conserjería de élite a clientes con saldos de millones de dólares y se adentra en la planificación fiscal compleja, la gestión patrimonial e incluso los servicios fiduciarios, con el fin de competir con las instituciones tradicionales ya consolidadas.

Hace unos meses, David Easterwood, de 29 años, sacó su tarjeta Robinhood Gold de 17 gramos para comprarse un sombrero de vaquero, y el cajero le comentó: «Debes de ser muy rico».

Y, efectivamente, lo es. Este inversor particular, residente en Phoenix, se registró en Robinhood poco después de cumplir 21 años en 2019; su primera operación consistió en unas pocas acciones de Ford, a las que siguieron acciones de empresas del sector alimentario como McDonald's. Afirmó que su cuenta «se disparó» en 2023. Según las capturas de pantalla de su cuenta que facilitó a Bloomberg News, ha obtenido más de 885 000 dólares de beneficios desde septiembre de ese año.

Además de tener la tarjeta de crédito de Robinhood, Easterwood también se ha suscrito a los servicios de conserjería de Robinhood, una función exclusiva para usuarios con activos superiores a un millón de dólares o con una elevada actividad en la plataforma.

«Da igual si tengo cien dólares o mil millones en mi cuenta», dijo, «seguiré con Robinhood».

David Easterwood utilizó su tarjeta Robinhood Gold para comprar este sombrero de vaquero

A medida que la clientela envejece y se acumula riqueza, este es precisamente el ambiente que las plataformas de negociación intentan crear. Durante la pandemia, plataformas como Robinhood se forjaron una imagen juvenil, contestataria y contraria a Wall Street gracias a sus bajas comisiones, a la «democratización financiera» y a su orientación hacia los inversores particulares.

La edad media de los usuarios de Robinhood ha aumentado de 31 años, hace cinco años, a 36. La empresa cuenta ahora con más de 300 000 clientes con activos superiores a 100 000 dólares, lo que supone un crecimiento de más del 250 % con respecto a 2022.

Public ha anunciado que su servicio de conserjería, al que solo se puede acceder por invitación y destinado a usuarios con activos superiores a 500 000 dólares o con una elevada actividad de negociación, sigue creciendo. El programa de membresía Club de eToro ofrece privilegios exclusivos similares, y el número de miembros superaba los 720 000 a finales del año pasado, frente a los 579 000 registrados en el mismo periodo del año anterior.

La evolución de las aplicaciones de corretaje pone de manifiesto que las antiguas startups se dirigen ahora a usuarios consolidados y refleja que muchas economías avanzadas están adoptando un patrón de diferenciación en forma de K: una población con recursos limitados solo puede acceder a servicios básicos, mientras que quienes poseen un gran volumen de activos —aunque su riqueza se haya originado en las «acciones meme»— son cortejados con entusiasmo por las instituciones financieras y disfrutan de diversas ventajas.

Public.com organizó una pequeña cena en Nueva York en 2025, a la que invitó a miembros y creadores de contenido para debatir juntos sobre las novedades del producto y los próximos lanzamientos.

«El objetivo principal de nuestra estrategia es garantizar que los usuarios que acumulan patrimonio en la plataforma no se vayan», afirmó Deepak Rao, vicepresidente y director general de Robinhood Money. Estas empresas no quieren que los clientes que han cultivado con tanto esmero acaben en manos de las grandes entidades de gestión patrimonial de Wall Street, como Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Citigroup.

Abigail Sussman, profesora de marketing en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, afirmó que esta transformación supone un gran reto, sobre todo cuando las aplicaciones de corretaje se posicionan en el segmento de alta gama, lo que contradice su imagen de marca inicial de «democratizar las finanzas».

«Para una marca es mucho más fácil pasar del segmento de lujo al mercado masivo», afirmó Sussman. Aunque el descenso de categoría de una marca de moda de lujo pueda diluir su imagen de marca, esta ya cuenta con una reputación consolidada; por el contrario, mejorar la imagen de una cadena de moda rápida resulta mucho más difícil. «Ir por el camino contrario para crear una imagen y un posicionamiento de alta gama es mucho más complicado».

No obstante, estas plataformas siguen avanzando.

En la invitación al evento de presentación de la tarjeta Platinum de Robinhood y otros servicios de alta gama, se lee: «Descubre nuestros nuevos productos desde una perspectiva de primera clase para ayudar a todas las generaciones a alcanzar sus objetivos financieros». El evento tuvo lugar en el Hotel TWA del Aeropuerto Kennedy de Nueva York, donde se presentó una tarjeta de crédito con una cuota anual de 695 dólares fabricada con platino puro al 99,9 %, así como cuentas de custodia y fideicomiso para niños.

El director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, presentó la tarjeta de crédito Robinhood Platinum en Nueva York en marzo.

La empresa de tecnología financiera Revolut, con sede en Londres, está entrando con fuerza en el sector de la banca privada y tiene previsto lanzar más productos dirigidos a clientes con saldos elevados. La empresa también está contratando asesores bancarios privados multilingües para atender a clientes con un elevado patrimonio, realizar ventas cruzadas de productos y ofrecer asesoramiento financiero.

Stephen Sikes, director de operaciones de Public, afirmó que la mejora de los datos, los contenidos y las herramientas de inteligencia artificial hace que las personas se muestren más dispuestas a gestionar por su cuenta activos por valor de decenas de millones de dólares. La empresa ha contratado a asesores de atención personalizada para interactuar con los clientes de alto valor, establecer relaciones y mejorar la experiencia general.

Por otra parte, el director ejecutivo de eToro, Yoni Assia, anunció que el plan de suscripción premium de la plataforma se renovará. Actualmente, los miembros del Diamond Club con un patrimonio superior a 250 000 dólares pueden disfrutar de entradas exclusivas para eventos deportivos, acceso a salas VIP en los aeropuertos y una tarjeta Visa que ofrece recompensas en forma de reembolso en acciones.

«En definitiva, quiero que eToro se convierta en tu oficina familiar», afirmó Assia.

Yoni Assia, director ejecutivo de eToro

Estas plataformas emergentes se enfrentan a una feroz competencia por parte de las entidades tradicionales de Wall Street, que llevan siglos prestando servicios a los clientes con mayor poder adquisitivo. Aumentan la fidelidad de los usuarios mediante servicios personalizados, canales de inversión privada y planificación patrimonial, y conservan a una clientela multigeneracional. Mientras tanto, los bancos tradicionales, que cuentan con billones de dólares en activos de clientes, también están optimizando sus propias aplicaciones, lo que está mermando la ventaja fundamental de las plataformas puramente digitales. En este sector, la confianza es mucho más importante que limitarse a ofrecer una excelente experiencia de usuario y una buena estrategia de marketing.

Los problemas de confianza llevan mucho tiempo afectando a estos intermediarios digitales. Robinhood sufrió un importante revés tras el aumento repentino de usuarios registrado durante la pandemia. En 2021, la Autoridad Reguladora del Sector Financiero de Estados Unidos les impuso una multa de 70 millones de dólares por motivos que incluían la desinformación a los clientes y fallos en los controles internos. Aunque Robinhood no admitió ni desmintió las acusaciones, afirmó que ha introducido mejoras significativas. En 2024, eToro acordó pagar 1,5 millones de dólares para resolver los cargos presentados por la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) en relación con la prestación de servicios de corretaje y compensación sin la debida autorización.

Las ventajas de la nueva tarjeta Robinhood Platinum son muy similares a las de productos populares de American Express y JPMorgan Chase: 5 % de reembolso en restaurantes, un crédito anual de 250 $ para DoorDash, 10 % de reembolso en hoteles y coches de alquiler, suscripción gratuita a Robinhood Gold Card y una subvención anual de 250 $ para la conducción autónoma.

Ted Rossman, analista jefe especializado en tarjetas de crédito de Bankrate, afirmó que esta tarjeta premium no destacaba por encima de sus competidoras.

«Sinceramente, esta tarjeta no está a la altura de la Amex Platinum ni de la Chase Sapphire Reserve», afirmó Rossman. Por ejemplo, los créditos de DoorDash tienen más restricciones y no son tan ventajosos como parecen.

Sin embargo, Nick Ewen, editor jefe de The Points Guy, señaló que la tarjeta Robinhood ofrece un tipo de valor diferente: «Otros activos no se revalorizan, pero Robinhood está diseñado para revalorizarse a largo plazo».

Por eso también el inversor polaco John Ostrowski, de 32 años, insiste en utilizar la tarjeta de eToro. Decide optar por recibir un reembolso del 4 % en acciones de Mercedes, valorando sus dividendos y afirmando que la tarjeta le ha aportado un nuevo sentido de identidad.

«Es un tema de conversación», dijo, «mi padre usa una tarjeta American Express y yo uso la tarjeta de eToro».

Un evento exclusivo para socios organizado por eToro en Dubái

Sin embargo, a pesar de su atractivo de gama alta, la novedad no siempre es suficiente para algunos usuarios. Los esfuerzos de algunas plataformas por mejorar los servicios que fomentan la fidelidad de los usuarios han resultado contraproducentes.

«Me asignaron un contable público certificado para que me ayudara con mis impuestos», dijo Jason Sabshon, un neoyorquino de 42 años que cumple los requisitos para acceder al servicio de asistencia personalizada de Robinhood. La idea en la que se basa la plataforma es que una buena planificación fiscal puede mejorar la rentabilidad de las inversiones, y que cumplir con las obligaciones fiscales durante el proceso de inversión puede reducir el estrés relacionado con los impuestos. Sin embargo, Sabshon no está convencido: «Me dijeron que esa persona trabajaba en una empresa de la que nunca había oído hablar, así que me da un poco de desconfianza».

Kai Schukowski, un hombre de 39 años de Dubái que cuenta con varias cuentas en plataformas de inversión, afirmó que ninguna empresa trata a los clientes premium tan bien como eToro. Hace unos meses, fue invitado a un evento de alto nivel organizado por la plataforma en el restaurante Belcanto, situado en la última planta de la Ópera de Dubái, que reunió a los principales operadores bursátiles y ejecutivos, con un cóctel al aire libre con vistas al edificio más alto del mundo, el Burj Khalifa.

Lo que le llamó la atención fue que se trataba de un evento de alta costura y que, de hecho, había gente adinerada presente. Dijo: «No son solo famosos de Internet o gente que busca la fama, son personas realmente ricas».

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