¿Cuáles son las señales más destacadas para el sector de las criptomonedas tras la comparecencia de Wash?

Autor: Chloe, ChainCatcher

Waller, candidato a la Reserva Federal, asistió a la... La audiencia de confirmación ante la Comisión Bancaria del Senado, celebrada ayer a las 22:00 horas, supuso su primera intervención pública en la que expuso sus opiniones sobre política monetaria y su visión de la gobernanza del banco central desde que Trump lo nombrara candidato en enero de este año.

Anteriormente, Waller presentó documentos financieros en los que revelaba su estructura de inversiones en el sector de las criptomonedas, con participaciones en decenas de empresas de blockchain y activos digitales, y con inversiones que abarcaban los préstamos DeFi, los derivados descentralizados, las redes de capa 1 y capa 2, los mercados de predicción e incluso la infraestructura de pagos con Bitcoin. Ahora, para cumplir con las normas éticas del Gobierno, se ha comprometido a liquidar la mayor parte de sus participaciones.

La importancia de esta audiencia es evidente; para el mercado de las criptomonedas, cualquier declaración de Waller podría influir en la evolución de la liquidez del mercado.

Puntos clave de la audiencia: Cómo respondió Waller a una serie de preguntas

Según informaciones previas de Bloomberg, Trump ha expresado claramente su deseo de que el nuevo presidente del banco central baje los tipos de interés. Sin duda, Waller tuvo que hacer frente a una serie de preguntas sobre la independencia de la Reserva Federal, lo que puso a prueba su capacidad para tranquilizar a Washington y, al mismo tiempo, convencer a los mercados financieros de que su orientación política se basaría en las demandas reales del mercado.

En la audiencia de anoche, la cuestión fundamental que se le planteó a Waller fue si podría mantener su independencia ante la presión de Trump para que bajara los tipos de interés. Waller respondió claramente que Trump nunca le pidió que se comprometiera a bajar los tipos de interés en ningún momento concreto, y afirmó: «El presidente nunca me pidió que predeterminara, me comprometiera o fijara ninguna decisión sobre los tipos de interés; no me lo pidió ni me presionó, y yo nunca aceptaría hacerlo». Cuando se le preguntó si se convertiría en una «marioneta» de Trump, Waller lo negó rotundamente y afirmó que, de ser confirmado, dirigiría la Reserva Federal como una figura independiente.

Sin embargo, a los senadores demócratas no les costó mucho convencerse. El senador Rubén Gallego señaló con dureza que, según informaba *The Wall Street Journal*, Trump había puesto en duda si podía confiar en que Waller apoyara los recortes de tipos durante una reunión de 45 minutos celebrada en la Casa Blanca, y que el propio Trump había confirmado posteriormente esta información al periódico. Gallego afirmó sin rodeos: «Alguien aquí está mintiendo; o eres tú o es el presidente Trump». Waller respondió que el periodista autor de esa noticia «o bien necesita mejores fuentes o bien debe aplicar unos criterios periodísticos más rigurosos», pero admitió que en aquel momento no solicitó una rectificación y que no respondió a la confirmación que Trump hizo de la noticia ante *The Wall Street Journal*.

Sin embargo, la mañana de la audiencia, Trump declaró de forma más directa en una entrevista con la CNBC que se «sentiría decepcionado» si la Reserva Federal, dirigida por Waller, no bajaba los tipos de interés, al tiempo que indicaba que no tenía intención de presionar al Departamento de Justicia para que pusiera fin a su investigación sobre Powell. Sin duda, esto avivó la tensión política que rodeaba la audiencia.

La senadora demócrata que preside la Comisión de Banca, Elizabeth Warren, fue la que lanzó los ataques más contundentes. En su intervención inicial, acusó directamente a Waller de ser «inadecuado para ocupar el cargo de presidente de la Reserva Federal», y acusó a Trump de intentar socavar la independencia de la Reserva Federal para que la política monetaria sirva a la prosperidad económica a corto plazo antes de las elecciones de mitad de legislatura. Warren siguió presionando a Waller sobre el resultado de las elecciones de 2020 (que Trump lleva tiempo afirmando que fueron «manipuladas») y le preguntó: «¿Perdió Trump las elecciones de 2020?». Sin embargo, Waller se mostró reacio a afirmar directamente que «Trump perdió», limitándose a señalar que los resultados electorales «han sido certificados», en un intento por separar las cuestiones políticas de las responsabilidades de la Reserva Federal.

En cuanto a las propuestas de política económica, Waller calificó la actual situación de inflación como un «error político fatal» de la Reserva Federal, señalando que los precios han subido entre un 25 % y un 35 % tras la pandemia, lo que pone de manifiesto un grave desajuste por parte de la Fed. Abogó por un «cambio de rumbo», lo que incluye establecer un nuevo marco de control de la inflación, reformar los métodos de comunicación y utilizar tanto los tipos de interés como el balance para hacer frente a la inflación. Sin embargo, aclaró que el llamado «cambio de régimen» se refiere a «cambios en el régimen de políticas», y no a purgas de personal, y afirmó explícitamente que no destituiría a los presidentes de los bancos regionales de la Reserva Federal.

Al mismo tiempo, Waller expresó su descontento con la costumbre de los responsables de la Fed de hacer predicciones por adelantado sobre la evolución de los tipos de interés, y afirmó: «Demasiados responsables de la Fed expresan opiniones sobre la evolución de los tipos para la próxima reunión, el próximo trimestre o incluso el próximo año; creo que esto no ayuda en absoluto». Prefiere mantener «debates internos intensos y enérgicos» durante las reuniones sobre políticas, en lugar de actuar siguiendo un guion ensayado. Cabe destacar que Waller no se comprometió a mantener la práctica actual de celebrar ruedas de prensa tras cada reunión del FOMC, lo que sugiere que la transparencia de las políticas de la Fed podría sufrir cambios sutiles en el futuro.

En cuanto al momento oportuno, el senador republicano Thom Tillis, aunque expresó claramente su apoyo a la candidatura de Waller para la presidencia, insistió en que no permitiría que se aprobara el nombramiento hasta que concluyera la investigación del Departamento de Justicia sobre Powell. Durante la audiencia, exclamó: «Pongamos fin a esta investigación para que yo pueda apoyar su confirmación».

Sin embargo, la audiencia también dejó entrever que algunos senadores demócratas podrían apoyar a Waller. La senadora Catherine Cortez Masto respondió de forma positiva después de que Waller planteara la posibilidad de revisar los métodos de medición de la inflación, afirmando: «Espero que tenga razón», y expresó su respeto por sus convicciones teóricas como economista. El senador Mark Warner, que no asistió a la audiencia debido a una pérdida familiar, también se considera un posible voto a favor.

¿Qué significa esto para el mercado de las criptomonedas?

Para el mercado de las criptomonedas, la importancia de esta audiencia radica no solo en la evolución futura de los tipos de interés y la liquidez del dólar, sino también en cómo responderán la Reserva Federal y el sistema regulador bancario a la mayor integración del capital de las criptomonedas en las finanzas tradicionales.

Cabe destacar que, aunque Waller insistió repetidamente durante la audiencia en la necesidad de que la política monetaria mantuviera su independencia, no se mostró dispuesto a aplicar el mismo criterio a la política y la regulación bancarias. Esto suscitó un enérgico cuestionamiento por parte de Warren: dado que la familia Trump ya se ha introducido en el sistema a través de empresas de criptofinanzas como World Liberty Financial e incluso ha solicitado una licencia bancaria, ¿se enfrentará la Reserva Federal a una posible presión directa por parte de los intereses empresariales de la familia del presidente en futuros asuntos relacionados con la ventanilla de descuento, el acceso a la banca o la discrecionalidad regulatoria?

Anteriormente, Waller también había señalado claramente la necesidad de reducir de forma significativa el balance de 6,7 billones de dólares de la Reserva Federal, pero aún no ha revelado ningún plan concreto para llevarlo a cabo. Varios funcionarios y expertos le han advertido que no sea demasiado agresivo ni precipitado. El ritmo y la magnitud de la reducción del balance tendrán un impacto directo en la liquidez del mercado, que es una de las variables fundamentales en la fijación de precios de los criptoactivos.

Además, el propio Waller cuenta con una amplia cartera de inversiones en el sector de los activos digitales. Según la documentación presentada ante las autoridades reguladoras, la cartera de inversiones de Waller incluye participaciones en varias empresas del sector de las finanzas descentralizadas, entre las que se cuentan proyectos como Solana, Lemon Cash y Flashnet, así como otros fondos con exposición a las criptomonedas. Según las normas de negociación de la Reserva Federal, los funcionarios no pueden mantener grandes posiciones en criptomonedas, por lo que, si Waller es nombrado oficialmente, deberá liquidar esas posiciones.

Cabe suponer que un presidente de la Reserva Federal con importantes inversiones en el sector de las criptomonedas, independientemente de si su mandato influye directamente en la regulación de los activos digitales, al menos pone de manifiesto que el órgano decisorio no desconoce esta clase de activos emergente. Si a esto le sumamos la inclinación de Waller hacia la desregulación y su ambición de reformar el modelo económico y el marco de comunicación de la Reserva Federal, el mercado de las criptomonedas tiene motivos para mostrarse cautelosamente optimista ante la llegada de este posible nuevo presidente.

Por último, aunque esta audiencia se centró aparentemente en la independencia de la Reserva Federal, en realidad fue un enfrentamiento directo sobre los límites del poder entre la Casa Blanca, el Congreso y el banco central. Waller hizo gala de una gran habilidad política durante la audiencia, sin contradecir abiertamente a Trump ni tranquilizar al mercado, al tiempo que insistía repetidamente en la independencia de sus decisiones. Sin embargo, el hecho de que eludiera los resultados de las elecciones de 2020 y se negara a comprometerse a mantener la frecuencia de las ruedas de prensa dejó un margen de ambigüedad en cuanto a su compromiso con la «independencia».

Dado que varios senadores se oponen, la posibilidad de que Waller asuma oficialmente el cargo antes de que finalice el mandato de Powell el 15 de mayo depende del rumbo que tome la investigación del Departamento de Justicia, y Trump ha dejado claro que no tiene intención de ceder. Independientemente del calendario definitivo, la orientación política que representa Waller ya está clara: se está gestando una nueva era para la Reserva Federal, que se inclina hacia un enfoque centrado en la productividad para allanar el camino hacia recortes de tipos y promover la «racionalización» y la reforma institucional; en cuanto al mercado de las criptomonedas, el marco narrativo macroeconómico para los próximos cuatro años podría sufrir un cambio significativo.