Wintermute: Теория «четырехлетнего цикла» Биткоина больше не работает
BlockBeats News, 4 ноября, маркет-мейкер криптовалюта Wintermute опубликовал статью, в которой говорится, что текущая макроэкономическая среда остается позитивной: снижение процентных ставок, завершение количественного ужесточения (QT) и фондовый рынок, приближающийся к своему пику, но криптовалюта все еще отстает, а приток средств после заседания FOMC сокращается.
Глобальная ликвидность расширяется, но капитал не течет в криптопространство. Притоки в ETF стагнируют, активность в сфере токенизированных активов (TAT) иссякает, и только стейблкоин продолжают расти. Общая структура рынка здорова — кредитное плечо было очищено, позиции чисты, но для начала нового раунда роста возвращение средств в ETF или TAT станет ключевым сигналом.
Текущая проблема заключается не в «нехватке ликвидности», а в том, что «ликвидность уходит в другое место». Глобальная ликвидность действительно расширяется. Центральные банки по всему миру снижают ставки на фоне сильного экономического фона — редкий сценарий, который обычно предвещает начало цикла с высоким аппетитом к риску. Однако эта новая ликвидность не потекла на рынок криптовалюта, как это было в прошлом. Фонды ETF стагнируют, активность TAT иссякает, общая ликвидность достаточна, но доля, поступающая в крипто, значительно снизилась.
Теория «четырехлетнего цикла» больше не применима. Предложение майнеров и логика халвинга, которые в прошлом двигали ценовые циклы, имеют мало влияния на зрелом рынке. То, что действительно движет ценами сейчас, — это ликвидность.
Вам также может понравиться

Лекция основателя a16z в Стэнфорде: когда идеи Уолл-стрит и Кремниевой долины расходятся, ошибается именно Уолл-стрит

Michael Saylor: After three consecutive quarters of losses, Strategy will sell Bitcoin to pay dividends

Станция оплаты в Ормузском проливе и юань, который невозможно купить

Интервью со стратегическим директором Coinbase Institutional: институционализация криптовалют достигла критической точки

Диалог с CEO Agora Ником: битва за лицензии на стейблкоины только начинается

Как сбалансировать риск и доходность в DeFi?

Теория Тома Ли об Ethereum: Почему человек, который предсказал последний цикл, удваивает ставки на Bitmine
Том Ли становится одним из самых влиятельных сторонников Ethereum. От Fundstrat до Bitmine, его теория об Ethereum сочетает в себе доходность от стейкинга, накопление в казначействе и долгосрочную стоимость сети. Вот почему "Том Ли и Ethereum" стала одной из самых обсуждаемых тем в мире криптовалют.

Наваль лично выходит на сцену: Историческое столкновение обычных людей и венчурного капитала

a16z Крипто: 9 графиков для понимания эволюционных трендов стейблкоинов

Опровержение "Конец криптовалюты" Ян Хайпо

Может ли фен заработать 34 000 долларов? Интерпретация парадокса рефлексивности предсказательных рынков

Основатель 6MV: В 2026 году наступит «важный переломный момент» для криптоинвестиций

Abraxas Capital выпускает 2,89 миллиарда USDT: Увеличение ликвидности или просто дополнительный арбитраж стейблкоинов?
Abraxas Capital только получил 2,89 миллиарда долларов в виде только что отчеканенных USDT от Tether. Является ли это бычьим вливанием ликвидности на крипторынки, или это обычная практика для гиганта арбитража стейблкоинов? Мы анализируем данные и вероятное влияние на Bitcoin, альткоины и DeFi.

Виртуальный инвестор из мира криптовалют сказал, что ИИ слишком безумен, и они очень консервативны

История развития алгоритмов контрактов: Десятилетие бессрочных контрактов: занавес ещё не опустился

Новости о биткоин-ETF сегодня: приток средств в размере 2,1 млрд долларов свидетельствует о высоком институциональном спросе на BTC
Согласно новостям о биткоин-ETF, приток средств составил 2,1 млрд долларов в течение 8 дней подряд, что стало одной из самых сильных серий накопления средств за последнее время. Вот что означают последние новости о биткоин-ETF для цены BTC и стоит ли ожидать пробоя уровня в 80 000 долларов.

Маск, которого выгнал PayPal, стремится вернуться на рынок криптовалют

Майкл Сейлор: Зима закончилась – он прав? 5 ключевых данных (2026)
Майкл Сейлор написал в Твиттере вчера «Зима прошла». Это кратко. Это смело. И это заставило мир криптовалют заговорить.
Но прав ли он? Или это просто еще один генеральный директор, который расхваливает свои акции?
Давайте посмотрим на данные. Давайте будем объективны. Давайте посмотрим, действительно ли лед растаял.




