Báo cáo giao dịch tức thời của CoinGecko: Tổng quan về 12 thị trường giao dịch giao ngay CEX lớn, chỉ có 32% token mới vượt trội hơn giá IEO.

Tên bài viết gốc: Báo cáo CEX giao ngay năm 2026

Nguồn gốc ban đầu: CoinGecko

Bản dịch gốc: Công nghệ Deep Tide TechFlow

Tóm tắt Deep Tide: CoinGecko vừa phát hành Báo cáo Spot CEX năm 2026, bao gồm 12 nền tảng giao dịch tập trung hàng đầu toàn cầu. Báo cáo đã tiết lộ một số sự thật quan trọng: USDT và USDC chiếm gần 98% các cặp giao dịch stablecoin; chỉ có 32% token mới niêm yết vượt trội hơn giá phát hành trong ngắn hạn, hầu hết đều giảm xuống dưới giá phát hành sau 12 tháng; tổng dự trữ trên các sàn giao dịch tăng từ 1,521 nghìn tỷ USD lên 2,254 nghìn tỷ USD; dòng tiền đang chảy từ các nền tảng dành cho tổ chức như Coinbase sang các nền tảng hướng đến nhà đầu tư cá nhân như Bitget và MEXC.

Kể từ khi thị trường tiền điện tử ra đời, các nền tảng giao dịch tập trung (CEX) đã là cổng chính giúp cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức tiếp cận thanh khoản. Chỉ riêng trong năm 2025, thị trường giao ngay của 12 sàn giao dịch tập trung hàng đầu đã xử lý khối lượng giao dịch gần 21 nghìn tỷ đô la. Khi ngành công nghiệp này trưởng thành, trọng tâm của thị trường đang chuyển sang tính bền vững của hoạt động giao dịch giao ngay và sức khỏe của các nguồn dự trữ cơ bản hỗ trợ cho các giao dịch khổng lồ này.

Bối cảnh cạnh tranh của các trung tâm trao đổi khách hàng (CEX) đang thay đổi. USDT và USDC chiếm ưu thế trong các cặp giao dịch, và hiệu suất của các đồng tiền mới niêm yết vẫn là một thách thức đáng kể. Tổng dự trữ của 12 sàn giao dịch tập trung hàng đầu vào năm 2026 đạt 2,254 nghìn tỷ đô la, với dòng vốn chuyển từ các tổ chức lớn sang các nền tảng có khối lượng giao dịch cao và hướng đến khách hàng cá nhân.

Dưới đây là bốn phát hiện chính của báo cáo. Toàn bộ báo cáo dài 21 trang, và bạn nên tải xuống và đọc.

1. USDT và USDC chiếm 66,6% các cặp giao dịch, stablecoin gần như độc chiếm thị trường giao ngay.

Nhân vật: Tỷ lệ các cặp giao dịch stablecoin và không phải stablecoin trên 12 sàn giao dịch tập trung hàng đầu.

Phần lớn khối lượng giao dịch giao ngay trên 12 sàn giao dịch tập trung hàng đầu được thực hiện thông qua các cặp giao dịch stablecoin như USDT và USDC.

Cụ thể, trong số 9.870 cặp giao dịch stablecoin, có 9.646 cặp là USDT hoặc USDC, chiếm 97,7%. Tổng cộng có 4.615 cặp giao dịch không phải stablecoin, chiếm 31,9% trong tổng số 14.485 cặp giao dịch.

Tuy nhiên, số lượng cặp giao dịch không tương quan trực tiếp với khối lượng giao dịch. Tỷ lệ các cặp giao dịch không phải stablecoin đạt đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2024, chỉ ở mức 23%.

2. Đỉnh điểm của việc niêm yết tiền điện tử mới: Chỉ 32% đạt được lợi nhuận ngắn hạn, gần như mất trắng sau 12 tháng.

Biểu đồ: Diễn biến giá của 12 token chính được niêm yết trên sàn CEX

Trong số 12 sàn giao dịch hàng đầu, Upbit có hiệu suất ngắn hạn tốt nhất sau khi niêm yết các đồng tiền mới, với 67% số đồng tiền mới vẫn có lợi nhuận sau 30 ngày niêm yết. Tuy nhiên, Upbit cũng có số lượng tin đăng ít nhất. Sau Upbit là Binance và OKX, với tỷ suất lợi nhuận 50% sau 30 ngày.

Có sự khác biệt đáng kể về hiệu suất giữa các sàn giao dịch trong 0-29 ngày đầu tiên sau khi niêm yết, nhưng khoảng cách này nhanh chóng thu hẹp sau 30 ngày. Trung bình, chỉ có 25% số token vẫn còn sinh lời sau 30-59 ngày kể từ khi niêm yết.

Xét trên khung thời gian dài hơn, hiệu suất của các sàn giao dịch có xu hướng giảm tuyến tính. Ngoại lệ duy nhất là Coinbase, nơi các token mới niêm yết đã "phục hồi" sau sáu tháng kể từ khi được niêm yết.

Sau 12 tháng, đối với hầu hết các token được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn, chưa đến 10% số token được giao dịch ở mức giá cao hơn giá niêm yết. Dữ liệu của Upbit đặc biệt gây sốc: khởi đầu mạnh mẽ nhưng sụp đổ nhanh nhất, vào ngày thứ 300-329, tất cả các token mới niêm yết đều được giao dịch dưới giá niêm yết.

3. Tổng dự trữ của 12 sàn giao dịch tập trung (CEX) lớn đã tăng từ 152,1 tỷ USD lên 225,4 tỷ USD, Binance tăng gấp đôi vị trí dẫn đầu.

Biểu đồ: Biến động giá trị của 12 tài sản dự trữ chính của CEX (2024-2026)

Mặc dù giá BTC và ETH tăng mạnh đã làm tăng giá trị dự trữ của hầu hết các sàn giao dịch, nhưng sự biến động giá và các quy định chặt chẽ hơn đang khiến người dùng chuyển tiền từ các sàn giao dịch lớn sang các nền tảng khác.

Từ đầu năm 2024 đến cuối tháng 2 năm 2026, tổng giá trị tài sản cơ bản của 12 sàn giao dịch tập trung hàng đầu đã tăng trung bình 69,6%, từ 152,1 tỷ đô la lên 225,4 tỷ đô la.

8 trong số các sàn giao dịch ghi nhận mức tăng dự trữ ròng, trong đó Binance dẫn đầu với mức dự trữ tăng gấp đôi từ 46,7 tỷ USD lên 93,4 tỷ USD trong vòng 2 năm.

Về lượng dự trữ BTC, Coinbase dẫn đầu với hơn 800.000 BTC, theo sát là Binance với 669.000 BTC. Tuy nhiên, Coinbase ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra ngoài lần lượt là 20% và 41% lượng BTC và ETH dự trữ của mình.

Một phần đáng kể lượng tiền chảy ra này đã đổ vào các sàn giao dịch nhỏ hơn như Bitget và MEXC. Giá trị dự trữ của hai giàn khoan này đã tăng lần lượt 262,0% và 274,6%.

4. Các sàn giao dịch hướng đến nhà đầu tư cá nhân có tốc độ luân chuyển vốn cao hơn nhiều so với các sàn giao dịch hướng đến tổ chức, với tỷ lệ luân chuyển của MEXC cao gấp 20 lần so với Coinbase.

Nhân vật: So sánh khối lượng giao dịch và tỷ lệ dự trữ của 12 sàn giao dịch tập trung hàng đầu.

Mặc dù các sàn giao dịch tập trung (CEX) nắm giữ lượng dự trữ tài sản tiền điện tử đáng kể, hiệu quả sử dụng vốn lại rất khác nhau giữa các nền tảng.

Các sàn giao dịch tuân thủ quy định như Coinbase, Binance và Kraken có Khối lượng giao dịch: Tỷ lệ dự trữ khoảng 0,1. Điều này có thể là do phần lớn khách hàng của họ là các tổ chức, sử dụng nền tảng này chủ yếu cho mục đích lưu ký hơn là giao dịch thường xuyên.

Bybit và Bitget kết hợp khối lượng giao dịch cao với quy mô tiền gửi đáng kể, với tỷ lệ trung bình từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 2 năm 2026 lần lượt là 0,3 và 0,5.

Các sàn giao dịch có dự trữ nhỏ hơn, chẳng hạn như MEXC, HTX và KuCoin, có tỷ lệ vòng quay tài sản dao động từ 1,44 đến 2,04. Điều này có nghĩa là khối lượng giao dịch của người dùng vượt xa lượng dự trữ mà sàn giao dịch nắm giữ, với lượng tiền lưu thông nhanh chóng trên nền tảng.

Liên kết bài viết gốc